金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业估(gū)值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和(hé)券(quàn)商(shāng)人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着(zhe)整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可(kě)以给(gěi)出许多(duō)个(gè)继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹(chóu)码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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